|
Title
|
مقايسه روش هاي اندازه گيري ريسك نوسانات قيمت سهام شركت هاي پتروشيمي
|
|
Type
|
Thesis
|
|
Keywords
|
ريسك، قيمت پاياني سهام، بازدهي سهام، واريانس (انحراف استاندارد)، آنتروپي تجمعي، ميانگين تفاوت جيني، مدل بهينه سازي سبد سهام ماركوويتز.
|
|
Abstract
|
زمينه: مطالعه حاضر به مقايسه معيارهاي مختلف سنجش ريسك با استفاده از سهام شركت هاي پتروشيمي حاضر در بازار بورس اوراق بهادار و بهينه سازي سبد سهام اين شركت ها مي پردازد.
هدف: هدف اصلي اين پژوهش مقايسه كارايي معيارهاي جديد اندازه گيري ريسك يعني آنتروپي تجمعي و ميانگين تفاوت جيني در برابر معيار سنتي واريانس (انحراف استاندارد) مي باشد. از اهداف ديگر اين پژوهش بهينه سازي سبد سهام شركت هاي پتروشيمي و همچنين مقايسه ميزان ريسك قيمت سهام در فواصل زماني ساليانه (بلندمدت)، فصلي (ميان مدت) و ماهانه (كوتاه مدت) مي باشد.
روش شناسي: در مطالعه حاضر از داده هاي 15 شركت پتروشيمي بازار بورس در بازه زماني 1/7/1392 تا 31/6/1398 استفاده مي شود. در اين پژوهش از مدل بهينه سازي سبد سهام ماركوويتز استفاده شده و براي حل مسئله بهينه سازي سبد سهام، چهار الگو با معيارهاي واريانس، نيم واريانس، آنتروپي تجمعي و ميانگين تفاوت جيني طراحي شده است كه درنهايت كاراترين معيار سنجش ريسك و برترين الگوي بهينه سازي سبد سهام شركت هاي پتروشيمي شناخته مي شود.
يافته ها: نتايج اين پژوهش نشان مي دهد معيارهاي آنتروپي تجمعي و ميانگين تفاوت جيني يك رابطه خطي قوي با معيار انحراف استاندارد دارند و مي توانند به عنوان معيارهاي سنجش ريسك استفاده شوند. ريسك قيمت پاياني سهام شركت هاي پتروشيمي در فاصله ساليانه كمتر از فواصل فصلي و ماهانه است. همچنين با حل مسئله بهينه سازي سبد سهام شركت هاي پتروشيمي با استفاده از 4 الگوي بهينه سازي، الگوي ميانگين-آنتروپي تجمعي در مقايسه با ديگر الگوهايي مقادير بهتري براي توابع هدف مسئله بهينه سازي به دست آورده است.
نتيجه گيري: بر اساس يافته هاي اين پژوهش آنتروپي تجمعي به عنوان كاراترين معيار سنجش ريسك معرفي مي شود. بنابراين سهامداراني كه قصد سرمايه گذاري در شركت هاي پتروشيمي بازار بورس اوراق بهادار دارند مي توانند سبد سهام خود را طبق الگوي ميانگين-آنتروپي تجمعي بهينه سازي كنند و براي اينكه سبد سهام با ريسك كمتري داشته باشند مي بايست استراتژي سرمايه گذاري بلندمدت را براي حضور در بازار بورس اوراق بهادار اتخاذ كنند.
|
|
Researchers
|
Hossein Mohammadi Baghmolaei (Student) , Hojat Parsa (Primary advisor) , Saeid Tahmasebi (Advisor) , Parviz Hajiani (Advisor)
|