|
Title
|
استفاده از اختلاف قيمت پيشنهادي خريد و فروش به عنوان پراكسي براي هزينه معاملاتي در تعديل مدل قيمت-گذاري دارايي سرمايه اي مبتني بر مصرف
|
|
Type
|
Article
|
|
Keywords
|
CCAPM سنتي-CCAPM تعديل شده با نقدشونگي- ريسك نقدشوندگي- اختلاف قيمت پيشنهادي خريد و فروش
|
|
Abstract
|
هدف اين مطالعه برآورد معيار اختلاف قيمت پيشنهادي خريد و فروش با استفاده از داده هاي روزانه و به كاربردن اين معيار به عنوان پراكسي براي هزينه هاي معاملاتي است. در ادامه با استفاده از اين نوع هزينه هاي معاملاتي و ريسك نقدشوندگي به تعديل مدل قيمت گذاري دارايي سرمايه اي مبتني بر مصرف پرداخته مي شود. به منظور انجام آزمون هاي تجربي، داده هاي روزانه از 47 شركت پذيرفته شده در بورس اوراق بهادار تهران و براي دوره 1388 تا 1396 جمع آوري ميگردد. پژوهش مبتني بر بيست پرتفوي است؛ كه براساس معيارهاي نقدشوندگي لئو، حجم معاملات، اندازه و گيبس ساخته مي شود. نتايج اين مطالعه نشان مي-دهد كه مدل قيمت گذاري دارايي سرمايه اي مبتني بر مصرف سنتي عملكرد ضعيفي در توضيح بازدهي سهام مقطعي دارد و مدل CCAPM تعديل يافته نسبت به مدل سنتي بخش بزرگتري از تغييرات بازدهي را توضيح مي دهد. همچنين نتايج نشان مي دهد كه ورود متغيرهاي هزينه معاملاتي و ريسك نقدشوندگي منجر بهبود عملكرد مدل CCAPM مي شود.
|
|
Researchers
|
sedigheh alizadeh (First researcher) , mohammad nabi shahyeki (Second researcher) , Reza Roshan (Third researcher)
|