|
Title
|
تاثير ريسك اقتصادي، مالي و سياسي بر ريسك و بازده بازار سهام
|
|
Type
|
Article
|
|
Keywords
|
ريسك اقتصادي ريسك مالي ريسك سياسي بازار سهام
|
|
Abstract
|
هدف: از عوامل مهمي كه سرمايه گذاران در تصميم گيري خود مدنظر قرار مي دهند، نرخ بازدهي و ريسك بازار سهام است. اين پژوهش تلاش دارد اثر ريسك هاي مالي، اقتصادي و سياسي را بر ريسك و بازده سهام موردبررسي قرار دهد. روش: بدين منظور از شاخص بي ثباتي مالي، سياسي و اقتصادي در چارچوب روش اقتصادسنجي خود رگرسيون برداري ساختاري براي دوره 1398-1387 به صورت ماهانه استفاده شده است.
يافته ها: نتايج حاصل از توابع واكنش آني نشان مي دهد با افزايش شاخص ريسك مالي (معادل كاهش ريسك مالي) بازدهي سهام افزايش يافته است. اثر شاخص ريسك اقتصادي بر بازده سهام منفي است. اما ريسك بازار سهام تحت تاثير ريسك مالي؛ سياسي و اقتصادي نيست و تنها اثر بازده بر ريسك بازار معني دار است. نتايج حاصل از تجزيه واريانس نيز نشان مي دهد به طور كلي از بين سه شاخص ريسك مالي، سياسي و اقتصادي، شاخص ريسك اقتصادي بيشترين توضيح دهندگي را در بازده و ريسك بازدهي بازار سهام داشته است. بنابر اين مي توان ادعا نمود كه بازار بورس اوراق بهادار تهران بيشتر تحت تأثير متغيرهاي اقتصادي است و متغيرهاي مالي و سياسي اثر چنداني بر اين بازار ندارد. بنابراين سياست گذاري در حوزه هاي كلان جهت كاهش ريسك اقتصادي لازم به نظر مي رسد.
نتيجه گيري: به طوركلي مي توان ادعا نمود كه بازار بورس اوراق بهادار تهران بيشتر تحت تأثير متغيرهاي اقتصادي است. بنابراين سياست گذاري در حوزه هاي كلان جهت كاهش ريسك اقتصادي لازم به نظر مي رسد.
|
|
Researchers
|
Hadi Keshavarz (First researcher) , Mohammad Rezaei (Second researcher)
|