|
Title
|
توسعه مدل خريد سبد سهام ماركوييتز به منظور لحاظ كردن ملاحظات غيرمالي سرمايه گذار با تاكيد برحمايت از توليدات داخلي
|
|
Type
|
Thesis
|
|
Keywords
|
بهينه سازي سبد سهام، مسئوليت اجتماعي، تحليل پوششي داده ها، كارايي متقاطع، ارزش در معرض ريسك شرطي.
|
|
Abstract
|
زمينه: اين پژوهش در حوزه انتخاب بهينه سبد سهام با ارائه يك مدل رياضي سه هدفه بيشنه سازي بازده مورد انتظار و مسئوليت اجتماعي و همچنين كمينه سازي ريسك انجام شده است.
هدف: هدف اين پژوهش توسعه مدل ماركوويتز به منظور لحاظ كردن ترجيحات غيرمالي سرمايه گذاران علاوه بر شاخص هاي مالي مي باشد.
روش شناسي: پژوهش حاضر از لحاظ هدف در زمره پژوهشهاي توسعه اي و كاربردي است. جامعه آماري پژوهش مشتمل برتمامي شركتهاي توليدي پذيرفته شده در بورس اوراق بهادار تهران و نمونه آماري شامل 134 شركت توليدي فعال طي شش ساله 1398-1393 مي باشد. داده هاي مورد نياز از طريق مراجعه به كتابخانه و سايت سازمان بورس اوراق بهادار و پرسشنامه دلفي فازي گردآوري و بر اين اساس مدل بهينه سازي چندهدفه براي تركيب عوامل مالي و غيرمالي پيشنهاد شد.
يافته ها: مدل هاي تك هدفه و چندهدفه (معيار جامع) با توان هاي مختلف در نرم افزار گمز اجرا شد. بررسي عملكرد اين مدل ها با استفاده از شاخص شارپ نشان داد كه مدل هاي تك هدفه بيشينه سازي بازده وكمينه-سازي ريسك به ترتيب داراي بالاترين عملكرد و مدل تك هدفه بيشينه سازي مسئوليت اجتماعي داراي پايين -ترين عملكرد است. و مدل پيشنهادي حداقل 74.5 درصد از اهداف سه گانه و متناقض را براساس معيار شارپ برآورده نموده است.
نتيجه گيري: مدل پيشنهادي ضمن بهينه سازي همزمان سه تابع هدف و برقراري يك بده - بستان بين اين اهداف متناقض، نمره شارپ مناسبي نسبت به ساير مدل ها و همچنين سبد بازار بدست آورده و سبد سهام مناسبي را در يك جبهه كارا (پاره تو فرانت)، از بين شركتهاي با بيشينه بازده و كمينه ريسك كه نمره مسئوليت اجتماعي بالايي داشته اند، انتخاب و معرفي نموده است و در صورتي كه مدل با توان هاي بيشتري اجرا شود، شركتها و سناريوهاي بيشتري در اختيار سرمايه گذاران قرار مي دهد.
|
|
Researchers
|
Hamid Shahbandarzadeh (First primary advisor)
|