|
هدف از پژوهش حاضر بررسي مؤثر بودن ميزان نقدشوندگي سهام و سودمندي تكنيك تحليل پوششي دادهها در انتخاب پرتفوي بهينه است. با ابن هدف 325 شركت پذيرفته شده در بورس اوراق بهادار تهران در سال مالي 1388 مورد بررسي قرار ميگيرد. اين پژوهش شامل دو مرحله است. در مرحله اول امتياز كارايي براي شركتهاي مورد بررسي با استفاده از مدل BCC وروديمحور تكنيك تحليل پوششي دادهها در دو حالت كه يكي شامل در نظر گرفتن سه متغير ريسك، ميزان نقدشوندگي و بازده و ديگري شامل در نظر گرفتن تنها دو متغير ريسك و بازده در انتخاب پرتفوي بهينه است، محاسبه ميگردد. در مرحله دوم نيز به منظور آزمون فرضيههاي پژوهش بازده واقعي پرتفويهاي انتخاب شده براساس امتياز كارايي، در بين دو حالت پيش گفته و با بازده واقعي در سطح صنايع مربوطه مورد مقايسه و آزمون قرار ميگيرد.
نتيجه پژوهش نشان ميدهد كه ميزان نقدشوندگي سهام نميتواند تأثير معناداري در انتخاب پرتفوي بهينه از ميان شركتهاي پذيرفته شده در بورس اوراق بهادار تهران داشته باشد. همچنين سودمندي تكنيك تحليل پوششي دادهها در انتخاب پرتفوي بهينه، نتيجه ديگر اين پژوهش است.
|